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2016最新业绩揭底：这9家药企缘何出现利润大下滑？

2017-01-13 10:43:55

医药网12月16日讯　有人说医药行业发展回暖，但却那末多企业感遭到凉意。2016年的政策来的不太温和，相当的刺激和剧烈，从而让全部医药产业大环境产生巨大变化，在还未及应对之时，下滑已袭来。辅助用药看似就是个目录，但那些具有辅助用药的企业已深切感遭到了断崖式下滑；而意图转型的企业也是4处遇坑，填都填不过来，乃至掉进了黑洞。　　Wind统计数据显示，截止12月13日，已有77家医药上市公司表露2016年事迹预告。其中65家公司净利润有所增长，9家下滑，3家不肯定。 2016最新业绩揭底：这9家药企缘何出现利润大下滑？

　　在第8届中国医药企业家年会上，工信部消费品工业司副司长吴海东在会上表示，前3季度医药工业同比增长10.4%，高于全部工业4.4%；医药工业实现利润2276亿元，同比增长15.6%，高于全部工业7.2%。但从已公布的事迹预告情况来看，77家医药公司营业收入较上年同期增长只有约8%，净利润增长约11%。　　从整体工业大数据显示来看，医药工业呈回暖迹象，依照吴海东的话，“今年是1035开局的第1年，开局良好。”但这9家企业为什么利润下滑这么严重？　　辅助用药目录威力初显　　步长制药刚顶着“最贵新股”的头衔上市，后脚就发布公告称“公司预计2016年度营业利润和净利润较上年度有可能下滑50%以上。”而在其表露的事迹预告中，其表示净利润在14亿元～17亿元之间，较去年的35.37亿元降落60%～50%。另外一家与步长1样同在处方药市场驰骋多年的双鹭药业则预告称其2016年净利润在4亿元～5亿元之间，较2015年的5.75亿元下滑30%～10%。　　在双方给出的下滑说明当中，步长表示，主要系2015年7月公司获得通化谷红制药、吉林步长制药的控制权1次性确认的非常常性损益17.07亿元；而双鹭药业则1句话带过，公司部份产品短时间受行业政策影响增速放缓。　　但具体而言，这两家公司都在遭受着同1个政策的限制“辅助用药目录”的影响，而且这类影响正在显现。今年1月4日，安徽省下发《关于印发安徽省县级公立医院临床路径管理推动工作实行方案的通知》，要求75家县级公立医院实行临床路径管理，双鹭药业的主打产品注射用复合辅酶、步长的主打产品丹红注射液等21中药品不能纳入临床路径表单中。而这两个产品此前已相继在北京、云南、苏州、内蒙等地被列入辅助用药或重点监控目录。　　双鹭药业的复合辅酶和步长的丹红注射液都是其当家大品种，终年雄踞与中国处方药前20。数据显示，复合辅酶为双鹭药业营收贡献在70%左右，而丹红注射液则为步长制药每一年贡献35%以上的营收。　　虽然并没有数据显示丹红注射液今年的营收情况如何，但是此前对双鹭药业的报导却显示，北京某3甲医院从2015年5月开始通过信息系统限制复合辅酶使用以后，复合辅酶在该院住院辅助用药金额每个月排名从前4直线下滑到20名左右，可谓断崖式下跌。　　而另外1家知名药企的某产品此前1直是处方药销售额巨大的产品，但靠近该企业的人士告知E药经理人，之前1家医院的每个月使用量为两3万盒，现在则是两3千盒，下滑非常严重。而中恒团体的数据也显示，其营收和利润出现下滑，其前3季度数据显示，营收下滑13.29%，而利润则下滑了27.66%，究其缘由是当家品种血栓通被列入辅助用药目录，销售受限而至。　　其实，2015年的处方药前10强数据是申捷、血栓通、丹红注射液、奥德金等辅助用药的天下，但是可以预知的是，随着辅助用药目录的大力推动，未来处方药10强的坐次会出现比较大的变化。而步长制药、双鹭药业等依托辅助用药单品打天下的上市公司，未来事迹也会逐渐的遭到影响。　　并购成亏损黑洞　　国内医药领域的并购整合已经历过量轮，很多有先见之明的企业参与了前几轮的扫货以后，在今年开始将眼光瞄向了海外，复星医药、人福医药等企业均是如此。没有了大佬的搅局，1批中小型上市企业开始依照“大鱼吃小鱼”的逻辑开始做起了在国内“捡漏”式并购。但1不谨慎就会堕入到被并购标的拖累的地步。　　别家的并购都是用来增厚事迹的，但是双成药业和海翔药业却是用来构成利润负增长的。在8月份，双成药业发布半年报，预计3季度归属上市公司的利润为亏损2800万～3200万元，但2个月后，双成药业称前3季度净利润亏损额度将到达2.1亿元～2.3亿元。究其缘由，则是其去年收购的杭州澳亚生物盈利远不及预期，致使公司股权投资减值损失。在双成药业收购澳亚生物时，其营收为2.29亿元，净利润达1.03元，而盈利预测显示2015年该公司营收将到达5.98亿元，净利润为1.58亿元。但适得其反，2015年度注射剂不允许拜托加工导致其失去了主要业务，事迹出现滑铁卢。　　而海翔药业则是12月12日与浙江如意事业签订《股权转让协议》，拟以1.23亿元的价格收购如意实业持有的江苏海阔生物医药100%股权，同时约定免除海阔生物所欠约2.39亿元债务。如果交易完成，预计2016年度归属上市公司股东的净利润减少2.1亿元～2.5亿元。　　由于收购缘由，双成净利润为⑵.3亿元至⑵.6亿元，呈亏损状态。而海翔药业则净利润为2亿元～3亿元，较2015年的5.17亿元下滑61.28%～41.93%。　　其实，现如今的医药圈的并购已不像之前那样随意出手的时候了，不管是并购标的的优劣情况，还是行业政策都已时过境迁，并不是并购1个辅助用药就可以赚钱的时期了。今年典型的例子就是誉衡药业并购普德药业，又将其甩卖。因此，不能不说的是，并购有风险，买卖要谨慎，毕竟医药产业发展至今，已经过好几轮地毯式并购，好的标的已被“早起的鸟儿吃光了”。　　艰巨转型期　　说起并购，香雪制药可谓今年的并购狂人，前后拿下了德昌制药、创美药业、天济中药、营元堂、泸谯药业等7家公司，其目的是从中成药转向中药饮片，向康美药业学习，打造1番新事业。但在这个时期转型却是很困难，正如自己在利润下滑中的说明，第1，受医保控费、药品流通领域变革、新1轮药品招标采购、公立医院占比等因素影响，市场竞争特别是OTC渠道的竞争愈发加重，对2016年的经营事迹有影响；第2，并购需要整合，其对湖北天济中药饮片进行调剂，导致业务较去年出现大幅度下滑。　　其实，对1大批中成药企业而言，都像香雪制药1样，1方面在各种政策影响下，营销实力强的公司开始向下挤压市场，而竞争力不足的中成药首先遭到影响；另外一方面，对大部份中成药企业来讲，研发简直有点天方夜谭。所以作为上市公司，手握重金，向其它领域转型并没有不可，但现阶段是主业本身已在下滑，留给企业腾挪的时间太少。　　但不转型就会成为温水中的田鸡，嘉应制药就是没有往新的方向转型，而是选择了对内部医药药品流通业务进行调剂，但是主打的贸易类药品收入下滑，旗下主要的中成药平台金沙药业销售也出现了降落。由此造成净利润下滑20%以上。　　就现在的医药环境而言，中国的原料药领域算是日落西山了。因此也有诸多企业寻求转型，老1批的如石药团体、华海药业10年前开始转型，已成功。但很多是近几年才开始的，比如说海普瑞，2015年7月，其与加拿大Resverlogix公司达成BET（溴结构和特备终端区）抑制剂许可协议，开始从肝素钠原料药提供上向创新药物开发商转型。外界也认为其应当是“通过产业链上下游拓展，可谋1时安稳，长时间进行业务转型才是唯1前途。”但转型绝非一挥而就，而是需要大投入，耗费很长的时间才能实现。因此在前期转型阶段，投入期，出现利润下滑是正常，而且这类正常现象还会延续。根据预告，2016年海普瑞利润将下滑35%～65%。　　固然也有不转型者，仍然靠天吃饭。有风吹草动便出现利润下滑，然后发布公告就是市场延续低迷之类。如天马精化便是如此，其预计2016年净利润在1521万元～2535万元之间，较2015年的1.11亿净利润下滑40%。给出的说明是，宏观经济增速放缓，公司所处造化行业下游需求延续低迷，市场竞争剧烈；生产本钱刚性上升，传统产品盈利能力有所降落。　　在这个行业剧变的时期，牵1发而动全身，不管企业身处在全部产业的任何环节，做调剂已成了1个必定，但转型常常会带来动荡，正如利德曼生物医药，由于公司销售渠道和销售政策的调剂，主营业务收入同比减少，利润同比下滑50%～70%。　　过去1直说“政策大年”，但2016年的政策来的不太温和，相当的刺激和剧烈，已不是小修小补，而从顶层设计着手，对医改的每一个环节动手，由此造成了医药行业整体环境的大变化，深处在环境的每个企业要末迎接改变，去适应新环境，要末就等着最后的判决。　　医药行业历来不是“以不变应万变”的领域，由于没有1家企业敢称，中国医药市场离不开自己的产品。要末去适应新环境，要末去改变环境，前者活着，后者成为英雄。但现在还是在适应环境的阶段，所以要的是转型，但转型是需要付出代价的。接下来会看到更多企业出现利润下滑现象。