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险资出海步步为营 PE投资日渐走俏

2017-01-12 17:45:24

　　最近几年来,境内险企海外投资逐渐驶入快车道,但整体仍处于初始起步阶段,海外投资占总资产的比例仅为2%,距离政策上限尚有巨大提升空间。

　　日前,法国巴黎银行对12家中国险企的海外投资意向展开调查。调查结果显示,多数保险公司出于资产多元化、分散风险等目的,均有海外投资计划,但基于全球经济动荡、汇率风险等因素,险企对海外投资的态度是谨慎布局、积极推动。

　　出海谨慎积极

　　据调查,受访险企对未来3年公司海外投资占总资产比例预期在1%~10%之间,其中预期在5%~10%区间的险企占半,但也有4成受访者将海外资产预期占比设定在1%~4%区间。虽然较目前保险业海外资产平均占比2%有明显改观,但也反应脱险企海外投资的步伐并不是整齐划1。

　　法巴银行认为,这主要是受3方面因素影响。首先是境外投资对险企的投资能力要求较高,部份险企在人材储备、国际投资经验积累还不到位;其次是国内险企主要负债以人民币计价,海外投资比例太高容易产生外汇风险;另外,由于境外市场的不肯定性及险资的安全性要求,保监会在审核境外投资时偏谨慎,外汇监管部门对巨额险资的流出亦持审慎态度。

　　资产多元化

　　法巴银行调查显示,对寻求稳定回报的险资而言,固定收益和不动产还是当前海外投资的重要种别,但私募股权基金(PE)投资也遭到愈来愈多的险企关注。

　　前者容易理解,出于寻求长时间稳定回报的基本原则,固定收益投资品种必将成为首选,但由于更多主要经济体仍处于量化宽松进程中,活动性宽裕造成固定收益品种回报率较低,使得房地产成为很多中资险企海外投资的重点关注种别,仅2015年境内险企就参与约60亿美元的境外不动产投资。

　　对PE类投资的重视,则是基于对安全性、收益性的综合斟酌。工银安盛保险人士以美元资产为例称,债券收益极低,股票估值处于高位,此时追加投资的风险较大,反观私募股权基金收益较稳定,且收益来源于长时间投资,且期限较长,契合险企的需求。