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很多人的创业就是一场骗子与骗子之间的决斗譬如估值这事儿

2017-09-12 14:39:07

　　举个例子：假定小明花了3个月做了1个APP，天使投资人小红投资100万，占其百分之10的股权，项目估值1000万。后经历A轮，B轮融资，项目终究估值1亿，小明占了百分之54的股权，投资人占了百分之46的股权。那末问题来了，小明百分之54的股权的价值和估值等比吗?

　　再来，如果项目到了B轮，天使投资人小红经过几轮融资股权从百分之10到百分之4，小红通过股权退出机制，用百分之4的股权换取了400万，为何小红的股权能依照估值等比换取相对的资金呢?

　　股权是不是能和估值换取相对应的问题姑且不谈，但其中最大的问题在于估值。1般初期或在未融资前是没有估值可言，估值数很多都是开创人和VC夸出来的，创业者夸大估值不过是想多弄点钱，VC随着后面夸大估值不过是希望后面融资有人能接手，这样VC就可以通过股权和项目估值的等比，换取相对的资金退出，VC本身的盈利模式就是通过投资项目，然后找到接盘侠后退出。

　　1般互联网项目在产品刚出来的时候，打算融资种子轮时，估值1般在10万到100万，天使轮在200万到1000万，A轮在1000万到1亿，pre-A轮指的是在天使到A轮之间，过了天使轮但是还没资历到A轮，1般pre-A轮的项目估值在800万到2000万。(这是1个投资人告知我的，真伪和具体数字还希望各位大神来判断)

　　估值1般为投资人或投资分析师来估值，依照团队，项目情况等等来估。估值的泡沫从很早就已出现，带动估值的泡沫的也只有两个人，开创人和投资人。

　　如今科技类的媒体常常会发布1些前期项目，融资多少，估值多少，这些不过是开创人和投资人串通好的，通过媒体来吸引投资后期的投资人注意而已。估值泡沫最大的问题在于融资数和项目情况，1般创业者拿到融资后，1般对外说的融资数都是在原基础上翻3⑸倍左右，这还算是比较守旧的。另外就是项目了，刷单刷榜刷数据甚么的就不用说了，在创投圈已人人皆知了。

　　假定融资额和项目运营情况能对外公然，那末也就不会存在估值泡沫的情况。

　　当1个项目打算进行2轮或第3轮融资的时候，开创人和投资人都会对项目进行包装。举个例子：小明接受了天使投资人小红的天使投资后，打算融资A轮，当时项目估值1000万，小明便会通过对项目包装，和媒体的报导来进行增加估值，天使投资人小红便会联系投资人A轮那块比较知名度的投资人，然后开始进行股权融资。

　　大概流程是这样的：小明让天使投资人小红，对投资A轮的知名投资人“6爷”说，目前项目估值3000万，然后出让百分之15的股权，融资450万。然后小明白送百分之2的股权给6爷，让6爷帮忙发起股权众筹，作为小明这个项目的领投人，6爷只需出1丁点钱乃至不出钱，然后1大波投资人看到知名投资人6爷也投资，便随着投，1场完善的骗局就完成了。

　　(在A轮左右的项目，1般都不是1个人投的，而是多个投资人联合投资，然后依照投资金额拿相对应的股权，终究由投资较多的或领头的出面，作为这个项目的投资人。)

　　从上面那场骗局来看，受益者有3个人，第1个是6爷，6爷只是挂个名字，就免费取得的1个估值上千万项目的股权。第2个是天使投资人小红，经过A轮融资，股权虽然会被稀释，但股权的价值得到上涨，按股权和估值等比换取相对的资金来退出，照样还是有收益的。再另外就是创业者小明，小明拿到A轮融资后，通过朋友的媒体公司来进行做假账，将融资的部份资金转出。

　　不论是宣传者还是参与者，都是包括利益的攸关者，但他们的利益点在于保持谎言。创业者勇于欺骗夸大，是为了把融资的泡泡吹下去，投资人在背后支持鼓动不过是希望再下1轮有人能接手，二者终究的目的都是永久在寻觅下1个替死鬼。

　　本文作者陈扬斐